O Álvarezově odchodu z Argentiny do Evropy se spekulovalo už od začátku přestupního období. Než o nadějného levonohého hráče projevil výrazný zájem nový trenér italského vicemistra Gian Piero Gasperini, byl za favorita na jeho získání považován především londýnský Arsenal.

Álvarez se na San Siru připojí k početné argentinské kolonii, do níž už patří obránci Javier Zanetti a Walter Samuel, záložník Esteban Cambiasso a útočník Diego Milito.